ウォーレン・バフェットWarren Buffett · 分析視点WB-P01PRODUCT ADVISORY COUNCIL
競争力を維持する実際の投資を差し引く
ウォーレン・バフェットWarren Buffett · 分析視点WB-P01方法の裏面
競争力を維持する実際の投資を差し引く
事業の収益を判断するときは、現在の競争力と事業量を維持するための設備投資や運転資金を差し引きます。
使う場面
- 既存事業の持続的な収益力を評価する、または拡張案を比較するとき。
自分に問う
- 投資を止めたら、サービス能力や競争上の位置はどう衰えるか？
行動に移す
- 維持、拡張、一時的な投資を分け、運転資金の必要額を確認します。
- 会計利益からキャッシュフローへの調整を整理し、主要な推定を明示します。
適用の限界
- 維持投資は推定に頼ることが多いため、幅とシナリオを示し、精密さを装いません。
- 探索段階の学習投資は成熟事業の維持投資とは異なります。初期の赤字をすべて否定する根拠にはなりません。